Василий Иванов
Одним из основных условий успешного функционирования предприятия является наличие достаточного количества финансовых средств для модернизации производственных фондов, разработки новой продукции, расширения производственных мощностей. Недостаток инвестиций отражается на конкурентоспособности и качестве продукции.
В связи с этим проблема привлечения инвестиций является актуальной для всех предприятий, и особенно предприятий промышленного сектора. Промышленные предприятия отличаются относительно низкой рентабельностью, и для повышения эффективности им необходимы долгосрочные кредиты.
Важное значение в качестве метода привлечения финансовых средств имеет процесс акционирования – то есть преобразование предприятия в акционерную компанию путем эмиссии акций. Акционирование – это эффективный метод реструктуризации предприятия, при котором появляется возможность в короткие сроки сконцентрировать значительные финансовые ресурсы для реализации крупных проектов и модернизации производственной базы.
В случае предприятий оборонной промышленности встает вопрос о сохранении над предприятием государственного контроля. Он решается посредством закрепления государственных пакетов акций.
Мировая практика работы акционерных компаний показала, что акционирование является наиболее приемлемой формой реорганизации государственной собственности и привлечения дополнительного капитала. При этом акционерная форма организации производства наиболее эффективна для крупных промышленных предприятий, и поэтому является для них наиболее перспективной.
ПО ПУТИ К РЫНКУ
Необходимость развития акционерных форм предприятий в Китайской Народной Республике возникла в ходе проведения экономических реформ в конце 1990-х годов. Руководство страны активно проводило исследования по созданию системы социалистической экономики с китайской спецификой, изучив опыт других государств и учитывая общеполитическую обстановку в стране.
Одним из наиболее значимых направлений перехода от плановой экономики к рыночной стала реформа государственных предприятий. Перед правительством страны возникла необходимость проведения экспериментов по постепенному продвижению государственных предприятий к рынку, преобразовывая их в действительные субъекты рыночных отношений.
Перевод на рыночные принципы функционирования государственных предприятий предусматривал:
– обеспечение возможности предприятию обходиться без прямого государственного финансирования;
– создание условий, при которых предприятие не на основании директивных указаний, а само по себе заинтересовано в повышении эффективности производства с целью получения максимальной прибыли;
– стимулирование предприятий в использовании части прибыли для расширения и/или диверсификации производства с целью обеспечения устойчивости в рыночных условиях;
– обеспечение заинтересованности предприятий в достижении преимуществ на рынке за счет высокого качества своей продукции;
– сохранение для государства возможности участия в определении направлений развития предприятий.
На начальном этапе (1984–1991) процесс акционирования характеризовался отсутствием единой соответствующей нормативной базы, достаточного опыта и знаний о данном процессе и в целом носил экспериментальный характер. Не были определены границы имущественного права. Механизм управления предприятиями был несовершенным. На практике в этот период только около 120 государственных предприятий были преобразованы в акционерные компании.
В последующем (с 1992 года) количество предприятий, выпустивших собственные акции, резко возросло. Прежде всего это связано с созданием законодательной и правовой базы реорганизации предприятий. В начале 1990-х годов были опубликованы правила регулирования рынка ценных бумаг. В ноябре 1993 года был разработан и утвержден «Закон КНР о компаниях». Основные положения этого закона посвящены процессу преобразования государственных предприятий в различные организационно-правовые формы, такие как акционерные общества закрытого и открытого типов, общества с ограниченной ответственностью и другие.
ОБОРОННАЯ СПЕЦИФИКА
С начала 1990-х годов наряду с гражданским сектором в процесс акционирования стали вовлекаться предприятия оборонной промышленности. Идеологически этот процесс опирался на известный лозунг китайского лидера Дэн Сяопина: «Неважно какого цвета кошка – лишь бы она ловила мышей». Но предприятия оборонно-промышленного комплекса (ОПК), разумеется, имели свою специфику.
Существовавшие ранее или вновь образованные предприятия, производившие преимущественно или только продукцию гражданского назначения, были акционированы и в той или иной форме приватизированы. Предприятия, специализирующиеся на производстве военной продукции, остались государственными унитарными предприятиями. Их деятельность была коммерциализирована, и они были преобразованы в государственные компании.
Создание акционерных компаний и коммерциализация деятельности предприятий рассматривались в качестве важного фактора содействия технической реконструкции и финансовому оздоровлению хозяйствующих субъектов и военной экономики в целом. Однако новые формы собственности и организации производства в военной промышленности потребовали изменения механизма управления оборонными предприятиями.
Для обеспечения эффективного управления предприятиями различных форм собственности были образованы государственные отраслевые корпорации холдингового типа. В их состав вошли все предприятия соответствующего отраслевого профиля.
В процессе реформы системы управления на отраслевом и производственном уровнях важное значение придавалось децентрализации управления, расширению полномочий компаний, уменьшению централизованного контроля за решениями, принятыми руководством предприятий. Подобный подход способствовал росту ответственности руководства низшего звена за прибыли и убытки предприятия.
В первую очередь на фондовые рынки страны стали выходить военно-промышленные предприятия с продукцией конверсионного производства. Так, в 1993 году компания судостроительной корпорации впервые разместила свои акции на Шанхайской фондовой бирже. Затем в период 1995–1997 годов на рынок вышли предприятия китайской отраслевой корпорации по производству вооружений, а также первой и второй авиационных корпораций.
В 1999 году на внутреннем рынке Китая впервые были размещены акции предприятия ОПК, которое производило продукцию двойного назначения. А уже в 2004 году акции военного предприятия появились на фондовой бирже в Гонконге, то есть стали доступны иностранным инвесторам. В том же году Государственное управление оборонной науки, техники и промышленности (ГУОНТП) и Национальный комитет реформ и развития совместно опубликовали «Программу развития оборонной науки, техники и промышленности», в которой четко указали основные направления реорганизации предприятий военной промышленности, наладивших выпуск продукции двойного назначения.
ТИПЫ КОМПАНИЙ И ВИДЫ АКЦИЙ
В настоящее время основу оборонной промышленности Китая составляют акционерные компании различных типов: компании со 100% государственным капиталом, акционерные компании с принадлежащим государству контрольным пакетом акций (более 50%), компании с блокирующим пакетом акций у государства (меньше 50%, но больше, чем у остальных акционеров) и компании с государственным участием.
К компаниям со 100% государственным капиталом относятся отраслевые корпорации (военно-промышленные группы) и их дочерние компании, занятые исключительно производством вооружений и военной техники (ВВТ) либо располагающие уникальным узкоспециализированным оборудованием. Такие предприятия сохраняются полностью в государственной собственности, а в результате коммерциализации обеспечивается стимулирование их предпринимательской деятельности.
В остальные типы преобразуются предприятия, на которых налажено конверсионное производство либо осуществляется выпуск продукции двойного назначения.
В настоящее время все 10 отраслевых корпораций военной промышленности имеют акционерные дочерние компании, акции которых размещены на фондовых биржах Шанхая, Шэньчжэня или Гонконга.
Китайские акционерные компании могут размещать акции типа «А» и типа «Н». Акции типа «А» изначально предназначались только для внутреннего рынка Китая без права реализации иностранным инвесторам.
Однако с 2002 года в нормативно-правовую базу, регулирующую деятельность с ценными бумагами в Китае, были внесены поправки, предоставившие возможность иностранным инвесторам приобретать акции типа «А» на внутреннем рынке Китая через систему «квалифицированных иностранных институциональных инвесторов». В то же время сохраняются ограничения в сфере конвертации акций типа «А» в доллары США, что создает определенные сложности для зарубежных инвесторовэ.
Акции типа «Н» размещаются на Гонконгской фондовой бирже и могут свободно приобретаться иностранными инвесторами. Наличие у военно-промышленной компании акций типа «Н» свидетельствует о ее полной открытости для иностранных инвестиций.
РОСТ ПОД ПРИСТАЛЬНЫМ НАБЛЮДЕНИЕМ
Государство оказывает поддержку процессу акционирования предприятий военной промышленности. За последние годы правительством страны был принят ряд нормативно-правовых актов, систематизирующих процесс преобразования предприятий ОПК в акционерные компании.
В 2007 году ГУОНТП опубликовал «Временное положение по реформе системы акционирования предприятий военной промышленности» и «Положение об участии посреднических структур в процессе реформирования предприятий военной промышленности и их выхода на фондовый рынок».
Позже, в 2011 году Центральный военный совет КНР утвердил «Постановление о создании и совершенствовании научно-производственной системы военной промышленности на основе интеграции военного и гражданского». В том же году ГУОНТП в «Плане развития центральных предприятий на 12-ю пятилетку» определил основные направления оптимизации и реорганизации центральных предприятий.
Таким образом, в ходе экономической реформы в Китае проведена масштабная реорганизация государственных предприятий. Основной формой структурных преобразований государственных предприятий, в том числе предприятий военной промышленности, стало акционирование, которое проводилось под контролем и при поддержке государства.
Акционирование предприятий военной промышленности позволило повысить их эффективность в условиях рыночных отношений, стало источником дополнительного финансирования научно-исследовательской и производственной деятельности, а также существенно расширило возможности китайского ОПК по привлечению передовых зарубежных технологий.
комментарии(0)