Расследование против Freedom Holding Corp.: черный пиар или реальная угроза

Фото freepik.com

Freedom Holding Corp. – одна из крупнейших инвестиционных организаций на постсоветском пространстве и первый брокер из региона, акции которого начали торговаться на американской бирже NASDAQ. Сейчас деятельность холдинга охватывает 16 стран, включая США, Европу и СНГ. На своем домашнем рынке – Казахстане – холдинг активно развивает целую экосистему, куда входят брокер, банк, страховые компании, телеком, а также платежная система и lifestyle-компании.

За 15 лет существования Freedom Holding добился значительных успехов не только в направлении по предоставлению брокерских услуг (то, с чего начиналась компания), но и в банковской сфере. Так, Freedom Finance Bank в Казахстане предлагает уникальные услуги по цифровому кредитованию и уже стал лидером по выданным ипотечным займам. Согласно последним данным Национального банка Казахстана, Freedom Bank выбился в топ по приросту бизнеса за первые восемь месяцев этого года.

Еще одно интересное направление, которое холдинг начал развивать сравнительно недавно, это инвестиционно-банковская деятельность. Так, Freedom в 2022 году получил лицензию от американских регуляторов на предоставление услуг андеррайтинга, иными словами, теперь холдинг может заниматься первичными публичными размещениями компаний (IPO) на биржах США. Такую лицензию получить достаточно сложно и не у многих компаний получается. В этому году «Фридом Финанс» уже стал координатором нескольких IPO и SPO (вторичное размещение акций) американских компаний.

Такой сильный игрок и его стремительное развитие не могло оставить без внимания конкурентов компании. В последнее время холдинг сталкивается с агрессивными информационными атаками. Порой обычному человеку бывает сложно отделить правду от манипуляций. Попробуем разобраться.

Неудачная атака «медведей»

Около двух месяцев назад (15 августа) Freedom Holding стал объектом «расследования» со стороны Hindenburg Research. Эта фирма считается одним из известных «медведей»-шортселлеров, специализирующихся на получении прибыли от снижения акций компаний, против которых они и выпускают свои материалы.

В своем «расследовании» Hindenburg Research обвинял холдинг в уклонении от санкций, фальсификации выручки, рискованных операциях со средствами клиентов и манипулировании рынком. На все эти обвинения Тимур Турлов, глава Freedom Finance, подробно ответил в интервью и объяснил их необоснованность.

В целом материал шортселлеров является набором ничем не подтвержденных фактов, вольной интерпретацией годового отчета холдинга со слабой аргументацией. Результаты этой атаки говорят сами за себя: инвесторы не только не поверили в «расследование» против компании, но, наоборот, поддержали ее. Спустя несколько дней после публикации «разоблачающего» материала акции FRHC достигли исторических максимумов и торговались больше 100 долл. за бумагу. Это явно не то, на что рассчитывали «медведи». По оценкам аналитиков, Hindenburg Research мог потерять от 20 до 30 млн долл. на своей попытке сыграть на понижение против Freedom Holding.

Еще одна неудачная атака

Видимо, шортселлеры не смогли смириться со своими потерями. Недавно вышла публикация в CNBC как раз по мотивам «расследования». В статье нет ничего нового – простой пересказ уже известных обвинений Hindenburg Research. Тем не менее тональность у публикации достаточно грозная.

CNBC утверждает, что из-за материала шортселлеров Комиссия по ценным бумагам США и Минюст США начали проводить проверки в отношении холдинга. Хотя сам журналист отмечает: «Подобные расследования могут длиться годами и не приводить к предъявлению уголовных или гражданских обвинений. Пока официальных обвинений или заявлений о правонарушениях не поступало». Очередное манипулирование рынком?

Во Freedom Finance уже заявили, что у них нет информации о проверках, проводимых Минюстом США и откуда у CNBC эти сведения – непонятно. Этот эпизод тоже выглядит как еще одна неудачная попытка «медведей» обвалить акции FRHC с помощью голословных и громких заголовков и отыграть свои потери. Что у них опять не получилось: акции холдинга по итогам торговой сессии выросли.

Как правило, американские регуляторы на любые публичные заявления и обвинения в СМИ, даже на самые нелепые и необоснованные, обязаны реагировать проверками и дополнительными вопросами. Это обычное дело, не надо удивляться. К тому же, учитывая, сколько информационных вбросов пережил Freedom Holding, компания стала уже самой проверяемой в своем регионе. Как говорит Тимур Турлов, еще летом в холдинг с запросами «пришли почти все регуляторы мира». Freedom активно сотрудничает со всеми органами, оперативно отвечает на любые вопросы и в целом американская команда юристов холдинга из Morgan Lewis отмечают, что у компании сильная позиция, а запросы от регуляторов были короткими.

Будут ли еще атаки?

Учитывая успехи холдинга и амбициозные планы по дальнейшему развитию, скорее всего, да. Тем не менее Freedom Holding хоть и является сравнительно молодой компанией, опыт борьбы с информационными атаками уже внушительный. К слову, компания наняла независимого специалиста по корпоративным расследованиям, который совместно с юристами, готовит свое заключение по итогам публикации Hindenburg Research. Этот доклад будет публично размещен, чтобы покончить с любыми спекуляциями по поводу деятельности компании.

Freedom Holding выбрал открытую политику в бизнесе и коммуникациях. Компания ежеквартально открыто публикует отчет о своей деятельности, в котором раскрывает всю основную информацию о работе всех своих «дочек». Этот отчет проверяется аудитором холдинга из «большой четверки» Deloitte. Все это можно найти на сайте главного финансового регулятора США – SEC.