100 рублей за доллар становятся точкой отсчета

Если верить прогнозам экономистов, курсы валют скоро будут исключительно трехзначными. Фото Сергея Фадеичева/ТАСС

Если оценивать ситуацию исходя из сегодняшних предпосылок, пока главная перспектива рубля – дальнейшее ослабление. При любом сценарии – даже позитивном. Вопрос лишь в том, когда курс 100 руб. за доллар станет «новой нормальностью»: через несколько лет или уже в этом году. Такие перспективы описаны в презентации Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), посвященной сценариям экономического развития России: это «Стабилизационный сценарий», сценарий «Стимулирование роста» и «Кризисный». Причем поверх каждого из них может внезапно наслоиться очередной глобальный кризис, вызванный прилетом таких «черных лебедей», как разбушевавшийся искусственный интеллект-босс, новая пандемия, всеобщий блэкаут.

По итогам 2023 года Россия вошла в пятерку самых быстрорастущих экономик «большой двадцатки». Первое место в рейтинге, составленном аналитиками РИА Новости, изучившими данные национальных статистических служб, заняла Индия. Ее ВВП в прошлом году увеличился, по информации агентства, на 7,3% после роста на 7,2% в 2022-м.

На втором месте экономика КНР. Рост китайского ВВП ускорился с 3% в 2022 году до 5,2% в 2023-м. Тройку лидеров замыкает экономика Индонезии, рост которой, впрочем, замедлился, составив в прошлом году 5,1% против 5,3% в 2022-м. Далее следует экономика Турции: ее темпы роста в 2023-м замедлились до 4,5% с 5,5% годом ранее.

Пятерку лидеров замыкает Россия. Экономический рост в нашей стране ускорился, составив 3,6% по итогам 2023 года, компенсировав спад-2022 – тогда падение составило 1,2%.

Однако, как следует из экспертных прогнозов, сохранить такие темпы роста в дальнейшем уже не удастся. По самым разным причинам – как внешним, так и внутренним. В частности, специалисты ЦМАКП, среди которых руководитель направления анализа и прогнозирования макроэкономических процессов Дмитрий Белоусов, обрисовали для российской экономики как минимум три возможных сценария развития.

Прежде всего это «Стабилизационный сценарий» – по экспертным оценкам, у него более 30% вероятности. Если говорить о внешних предпосылках, то он предполагает переход мировой экономики к модели взаимодействующих и борющихся «центров силы», консолидирующих ресурсы стран-участниц ради безопасности и развития. Одним из таких центров, как уточняют эксперты, «может и должна стать Россия».

В рамках этого сценария ожидается дальнейшее промышленное развитие в мировой экономике, расширение рынков энергоресурсов и металлов. «Мировой кризис имеет умеренные масштабы. Уровень глобальной напряженности постепенно спадает, санкционный режим, не отменяясь юридически, фактически деградирует», – добавили в ЦМАКП. А внутренние предпосылки упомянутого сценария – это, «как и в 2000–2010 годах», проведение консервативной политики финансовой стабилизации и формирования резервов, однако «ценой замедления роста».

Второй сценарий – «Стимулирование роста»: около 17% вероятности. Он предполагает те же внешние предпосылки, что и «Стабилизационный», но имеет существенные отличия именно в подходах к экономическому управлению внутри страны. В этом случае в России, как ожидается, должна проводиться политика стимулирования «прежде всего на базе инвестиций и поддержки экспорта на рынки дружественных и нейтральных стран».

И третий сценарий гипотетического развития российской экономики (15% вероятности) – «Кризисный». Внешний контекст: в мире усиливается глобальная конкуренция, отмечается высокий уровень конфликтности, в том числе высокий уровень санкционного давления на Россию. Одновременно с этим внутри страны фиксируется структурный кризис и очень низкий приток природной и транзитной ренты.

На другие варианты, предполагающие разнообразные комбинации стимулирующих и стабилизирующих мер, приходятся уже «копейки». А допустим, вероятность выстраивания в России сугубо «военной экономики», что пугало некоторых наблюдателей, оценивается экспертами ЦМАКП лишь в несколько процентов.

Однако даже лучший из возможных сценариев – «Стимулирование» – предполагает, что вплоть до 2035-го экономический рост в стране будет в диапазоне 1,5–2,5% в год. Наиболее вероятный «Стабилизационный сценарий» учитывает, что уже в 2024-м рост ВВП составит лишь 0,7% и даже в удачные периоды ближайшей десятилетки он не превысит 1,9% в год. А в «Кризисном сценарии» экономика сможет выйти разве что на 1% роста в год, и то пережив сначала спад на 1% уже в 2024-м.

Даже в лучшем варианте рост реальных располагаемых доходов населения будет колебаться в диапазоне примерно 1,6–2,7% в год. Средний вариант – диапазон 1,4–2,1% в год. Кризисный – это сокращение доходов населения в текущем году на 0,3%. После чего максимум, на который можно будет рассчитывать в наиболее удачные периоды, – их увеличение на 1% в год.

Динамика курса национальной валюты в зависимости от разных сценариев (руб. за долл.).  Источник: ЦМАКП

И хоть это напоминает гадание на кофейной гуще, но все же приведем расчеты экономистов, каким курс рубля может стать спустя чуть более 10 лет. Даже лучший сценарий предполагает достижение в 2035 году 136 руб. за доллар. Наиболее вероятный «Стабилизационный сценарий» – это 143 руб. за доллар в 2035 году, а «Кризисный» – 191 руб.

Конечно, за такой срок жизнь может кардинально измениться, что сделает такие расчеты неактуальными. «Черные лебеди» могут нагрянуть в любой момент. Как сообщается в презентации Белоусова, прилета «черных лебедей» можно ожидать в следующих областях. Первая – область применения искусственного интеллекта (ИИ). Предпосылками может стать все более активное использования технологий ИИ в различных сферах, включая жизненно важные: это сферы жизнеобеспечения, энергетики, транспорта, безопасности и т.д. «Точка невозврата – момент, когда искусственный интеллект будет обучен управлять системой искусственных интеллектов», – считает Белоусов.

Вторая область – биотехнологии, «где стремительно расширяется число лабораторий, работающих с особо опасными возбудителями, и решаются все более чувствительные задачи». И третья – электроэнергетика, «где параллельно возрастает спрос на электроэнергию и в систему включаются все новые компоненты, критически зависящие от погодных условий и режимов эксплуатации, а управление становится все более сложным». Тем более что нагрузки на энергосети все выше из-за развития технологий ИИ и криптодобычи.

Опрошенные «НГ» эксперты, конечно, сделали оговорку, что в подобных прогнозах слишком много неизвестных. «Например, какой будет стоимость углеводородных энергоресурсов через 10–11 лет? Какой будет геополитическая картина мира? Какую роль в международной экономике будут играть доллар, юань, евро?» – задается вопросами инвестиционный стратег компании «БКС Мир инвестиций» Александр Бахтин.

«Если опираться на недавние прогнозы Международного энергетического агентства, то пик спроса на нефть и газ в мире вероятен в 2028–2030 годах. С учетом текущей роли России на мировом энергетическом рынке и потенциала с точки зрения разведанных запасов можно предполагать, что влияние нефтегазового экспорта на экономику и валюту в ближайшие годы останется значительным», – добавил он, уточнив, что при таком развитии событий у российских активов есть поводы для оптимизма.

И одновременно с этим, как полагает руководитель отдела макроэкономического анализа компании «Финам» Ольга Беленькая, в долгосрочной перспективе можно ожидать постепенного ослабления курса рубля – «хотя бы потому, что прогнозная инфляция в России выше, чем в США».

Эксперты Высшей школы экономики (НИУ ВШЭ) привели «НГ» свою версию. «Я не согласен с тем, что сейчас лучший прогноз для России – это экономический рост на 2–2,5% в год, – сказал «НГ» замдиректора «Центра развития» НИУ ВШЭ Валерий Миронов. – При использовании альтернативных методов прогнозирования он выше – по моим оценкам, 3,7% в год». Как пояснил экономист, для получения такой оценки нужно идти «не сверху вниз, когда ВВП прогнозируется для всей страны, а далее этот рост как бы распределяется вниз на регионы», а наоборот, исходя из прогноза роста федеральных округов, регионов, то есть снизу вверх. «При этом взвешивание прогнозных оценок регионов должно производиться с учетом уточненных реальных объемов их экспорта и импорта», – добавил Миронов. 

Особо эксперт высказался и о рисках, связанных с внедрением новейших технологий. 

«На мой взгляд, угроза самостоятельной и смертоносной активности ИИ сильно преувеличена. Ждать «черных лебедей» из сферы информационно-коммуникационных технологий и искусственного интеллекта не только неправильно, но и контрпродуктивно, так как это вызовет зарегулированность сферы, включая сферу криптовалют», – предупредил Миронов. А ведь те же криптовалюты, по его словам, созданы «не столько для расчетов между людьми (здесь это бывает опасно), сколько для межмашинных расчетов на международном уровне».