Михаил Сергеев
Российские предприятия предлагают все более высокие зарплаты. Фото Ковалева Петра/PhotoXPress.ru
Средняя месячная заработная плата в России превысит 90 тыс. руб. уже к сентябрю этого года. А рубеж в 100 тыс. руб. среднестатистические заработки в России перешагнут уже в первом квартале следующего года. Номинальная оплата труда растет сегодня со скоростью в 20%, подсчитали экономисты, получив данные о средней майской зарплате в 86,3 тыс. руб. Повышение кредитных ставок в условиях роста зарплат не тормозит, а ускоряет инфляцию, поскольку дорогие кредиты затрудняют наращивание выпуска необходимых товаров.
«Рост заработных плат в этом году стабилизируется на уровне около 20%. Это намного быстрее, чем росли зарплаты в предыдущие годы, но пока еще не столь быстро, как на пике перегрева экономики в 2007–2008 годах», – утверждают авторы Telegram-канала Macro Markets Inside (MMI), который основал нынешний директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ РФ Кирилл Тремасов. Выводы о 20-процентном темпе прироста оплаты труда эксперты делают на основании последних данных о средних заработных платах за первые пять месяцев 2024 года.
Средняя зарплата в мае составила 86 384 руб., увеличившись на 18,6% к тому же месяцу 2023 года. Таким образом, средняя зарплата за пять месяцев с начала года составила 82 740 руб., что выше на 19,7% уровня того же периода прошлого года. (Напомним, что публикуемые Росстатом цифры – это зарплаты до вычета налогов. То есть чистый заработок «на руки» примерно на 13% меньше называемых Росстатом цифр.)
Легко подсчитать, что при скорости роста номинальных зарплат в 20% за год средняя начисленная зарплата в РФ превысит 90 тыс. руб. уже в сентябре 2024 года. А к концу первого квартала следующего года средние заработки в РФ перешагнут за 100 тыс. руб.
В отраслевом разрезе лидерами по увеличению оплаты труда оказались финансовые услуги, строительство, обрабатывающий сектор, автотранспорт, почтовая связь, курьерские службы и IT-сектор. На предприятиях этих отраслей рост зарплат превысил 20% в год. Темп роста номинальных зарплат в 17–20% отмечен в розничной торговле, сельском хозяйстве, общепите, железнодорожных перевозках и у работников гостиничного сектора. Более скромный прирост заработков (на уровне 15%) фиксируется в сфере образования, здравоохранения, в государственном управлении, оптовой торговле, в сфере научных исследований, грузовых железнодорожных перевозках, операциях с недвижимостью, а также у шахтеров, сообщают аналитики канала MMI.
Заметим, что 20-процентный рост зарплат не означает такого же увеличения спроса со стороны всего населения. Ведь, например, десятки миллионов российских пенсионеров сегодня теряют свои реальные доходы. А еще у миллионов работающих фактические зарплаты не увеличиваются. Тем не менее среднестатистический рост доходов в России, а также общий рост потребления – это факт статистики. Неслучайно даже западная пресса пишет сегодня о потребительском буме в РФ. Удивительный бум потребительских расходов наблюдается в России, сообщает газета Financial Times (FT). Растущие зарплаты в развивающейся оборонной промышленности вынудили гражданские предприятия не отставать в оплате труда. Те россияне, у которых ранее были невысокие доходы, увеличивают сегодня спрос на товары длительного пользования, на ремонт жилья, туризм и даже на питание, объясняет FT.
Новая ситуация в российской экономике делает старую политику Центробанка по повышению ставок абсолютно контрпродуктивной. При этом об ошибочности политики ЦБ пишут не только традиционные критики методов и представлений Эльвиры Набиуллиной, но и традиционные сторонники монетаристских методов управления. «Выбранный ЦБ способ реагирования, связанный с резким подъемом и длительным удержанием высокой ключевой ставки, представляется чрезмерным в плане негативного влияния на инвестиции и выпуск при ограниченном эффекте с точки зрения замедления инфляции», – пишут эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП). За научной формулировкой об «ограниченном эффекте с точки зрения замедления инфляции» скрывается тот простой факт, что за последний год поддержания аномально высокой ключевой ставки ЦБ инфляция в РФ так и не замедлилась. Так что положительный эффект с точки зрения замедления инфляции от повышения ставки ЦБ равен нулю. А негативных последствий от аномально высокой ключевой ставки руководитель ЦМАКП Дмитрий Белоусов приводит множество.
На первом месте – «общее дестимулирование инвестиционной деятельности, которое неизбежно в ситуации, когда доходность «безрискового» актива превышает доходность бизнеса». Это может привести как к снижению привлечения средств для финансирования инвестиционных проектов, так и к сокращению инвестирования собственных средств компаний. Последнее даже более значимо из-за доминирующей роли собственных средств в финансировании инвестиций в основной капитал, объясняет экономист.
Кроме того, политика нашего ЦБ фактически создает порочный замкнутый круг «навязанной стагнации». Жесткая процентная политика ЦБ вызывает дестимулирование частных инвестиций, за которым следует торможение роста производственных мощностей, торможение потенциального ВВП и возникновение разрыва выпуска товаров, после чего руководство ЦБ вновь ужесточает свою процентную политику.
Кроме искусственной «навязанной стагнации» ЦБ ухудшает структуру инвестиций и экономики в целом. В РФ сегодня отмечается «структурный эффект перехода к самофинансированию инвестиций». Инвестиции выталкиваются в рентные, быстро оборачиваемые и близкие к государству отрасли с ограниченным потенциалом роста. Происходит также стимулирование огосударствления экономики: поддерживаемые государством деятельности/бизнесы получают преференции. Отсюда возникает риск формирования замкнутой «госэкономики» с отделенными каналами финансирования, отмечает Белоусов.
Происходит также выдавливание производственной активности в дружественные или нейтральные страны с дешевым кредитом. При этом отток финансового капитала из РФ может и уменьшиться из-за повышения привлекательности вложений в «безрисковые» рублевые активы.
Дополнительно в России увеличиваются риски роста неплатежей по кредитам со стороны закредитованных заемщиков (прежде всего в потребительском кредитовании), чья платежеспособность зависит от возможности привлечения новых кредитов для погашения ранее накопленного долга и оплаты других необходимых расходов.
Эксперты ЦМАКП указывают также и на перспективу схлопывания ценового пузыря на рынке жилой недвижимости, который ведет к резкому сокращению объема вводов нового многоквартирного жилья, а также к банкротству некоторых застройщиков и снижению занятости в секторе жилищного строительства.
Ничего хорошего политика повышения ставок не приносит и государственному бюджету. За повышение ключевой ставки прямо следует рост нагрузки на бюджет – процентные платежи по долгу и вынужденное дополнительное финансирование программ, которые предусматривают софинансирование реальных кредитных ставок. В РФ увеличивается также риск отмены государственных инвестиционных проектов по мотиву отсутствия частного софинансирования (в силу снижения привлекательности инвестирования в условиях роста «безрискового дохода» от держания денег на банковских счетах и депозитах).
«Период снижения инфляции, который в спокойные времена занимает год-полтора, теперь потребует больше времени, но к цели мы обязательно придем», – объявила во вторник Эльвира Набиуллина.
