Банковский сектор наращивает прибыль даже под угрозой системного кризиса

На протяжении года над банковским сектором РФ нависала угроза системного кризиса, что, однако, не помешало ему нарастить в разы прибыль. Как можно судить по обзорам Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), несколько факторов находились в противофазе: на фоне высокой безработицы и проблем с производством банковский сектор спасала от кризиса растущая обеспеченность абсолютно ликвидными рублевыми активами. Так, в этом году благодаря скупке валюты Минфином и Центробанком в банки текли рубли. А теперь безработица уменьшается, объемы производства растут, но уровень обеспеченности банков ликвидностью снижается – и это риск. Населению, возможно, понадобились деньги.

Уже около года российский банковский сектор существует в условиях высокой вероятности возникновения системного кризиса. Это следует из обзоров, регулярно публикуемых специалистами ЦМАКПа.

Под системным банковским кризисом они понимают реализацию по крайней мере одного из этих событий: доля проблемных активов банковской системы превышает 10%; наблюдаются эпизоды «банковской паники» или массового принудительного замораживания клиентских средств; проводится вынужденная реорганизация или национализация значительной части (более 10%) банков или масштабная (в объеме более 2% ВВП) рекапитализация банков.

И хоть эту угрозу специалисты фиксируют с августа 2020-го, кризис пока не наступил благодаря уравновешивающему друг друга сочетанию негативных и позитивных факторов. Но сами эти факторы, как можно судить по обзорам, часто находятся в противофазе.

Так, например, год назад к проблемам для банковского сектора эксперты ЦМАКПа относили отрыв динамики кредитов от динамики ВВП, резкое повышение уровня безработицы, падение физического объема ВВП. А позитивным фактором тогда был рост обеспеченности банков абсолютно ликвидными рублевыми активами.

«Средства абсолютной ликвидности – то, что банк может продать в течение дня: деньги, облигации и т.д. Эти средства должны покрывать обязательства банка, которые необходимо закрыть в течение дня. Например, средства клиентов на расчетных счетах или депозиты до востребования», – пояснил главный инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций» Максим Шеин.

Начиная с этого года росту обеспеченности банков ликвидностью способствовала в том числе покупка Центробанком валюты для Минфина в рамках бюджетного правила.

В августе этого года ЦМАКП отнес к позитивным факторам, улучшающим перспективы банковского сектора, уменьшение безработицы, выход в целом объемов производства на докризисный уровень. Но, как предупредили авторы обзора, в последние месяцы в противоположную сторону стал действовать фактор обеспеченности банков абсолютно ликвидными рублевыми активами: уровень этой обеспеченности снижается (со снятой сезонностью).

И это, как поясняют в ЦМАКПе, «при прочих равных условиях уменьшает способность банков справляться с колебаниями объемов средств на счетах клиентов и вкладчиков». Хотя пока еще уровень обеспеченности остается значительным. Да и само значение сводного опережающего индекса, который рассчитывает ЦМАКП для банковского кризиса, все дальше от критического порога.

Специалисты ЦБ, в свою очередь, сообщали в докладе «О развитии банковского сектора», что в июле объем ликвидных активов даже незначительно, на 100 млрд руб., увеличился, составив 15,4 трлн руб. Регулятор считает это комфортным уровнем, «достаточным для покрытия 32% совокупных средств клиентов в рублях». Рост произошел после июньского обвала сразу на 1 трлн руб.

Как уже ранее писала «НГ», ЦБ в этом году фиксирует феноменальный рост спроса на наличные рубли. К началу третьего квартала объем наличных денег в обращении достиг в России исторического максимума, составив почти 13,6 трлн руб. (см. «НГ» от 28.07.21). И этот спрос формировали как население, так и бизнес.

Мнения экспертов о причинах и в принципе о существовании противофазы таких факторов, как экономический рост, снижение безработицы и обеспеченность банков ликвидностью, разошлись.

Скачок спроса на рубли может спровоцировать кризис в банковском секторе.  Фото Алексея Мальгавко/PhotoXPress.ru

Между тем, по словам доцента РЭУ им. Плеханова Марии Ермиловой, «если в стране высокая безработица, а производства снижают объемы, тогда у банков больше ликвидных активов, потому что при росте безработицы население старается сохранять свои активы, в том числе на счетах в банках, да и предприятия только в крайне критической ситуации начнут обращаться к своим активам».

Противоположная тенденция намечается, как говорит экономист, когда ситуация улучшается: «Формируются желания по покупке различных товаров и услуг, и тогда зачастую обращаются в банк». Высоколиквидные активы – денежные средства, которые хранятся в кассе банка или на его счетах, – «как раз более востребованы, когда экономика восстанавливается».

«Динамика производства и уровень безработицы влияют на ликвидность банковских активов весьма опосредованно. Конечно, общее улучшение экономического положения в стране, снижение уровня безработицы, рост производства в какой-то степени приводят к тому, что денежные средства активно используются и населением, и бизнесом, – пояснил аналитик компании «ФИНАМ» Алексей Коренев. – И наоборот, падение производственной активности, стагнация потребления приводят к некоторому увеличению аккумулирования в банковском секторе денежных средств. Найти в этих процессах определенную противофазу, безусловно, можно». Но на состояние финансовой системы влияет еще множество факторов.

Такая разнонаправленность связана, по мнению аналитика компании «Фридом Финанс» Александра Осина, с политикой финансово-экономических регуляторов. «Стимулирующая политика ЦБ в 2020 году транслировалась, в частности, в ускорение реальной денежной массы до 13% в сентябре 2020 года. Это отыгрывается сейчас с определенным временным лагом и под влиянием сезонных факторов активным ускорением прироста показателей, характеризующих динамику ВВП. Он, возможно, ускорится до 4% по итогам 2021 года», – говорит эксперт.

Теперь динамика наиболее ликвидных активов банковского сектора отражает политику «охлаждения» экономических условий. «Проблема в том, что, несмотря на рост «просрочки» в нефинансовом секторе до максимальных за последние 20 лет уровней, антикризисные меры не содержат прямой помощи банкам и заемщикам», – добавил Осин.

При этом несмотря на многомесячную угрозу системного кризиса, банковский сектор в разы наращивает прибыль. По данным ведомства Эльвиры Набиуллиной, российские банки за январь–июль 2021 года заработали свыше 1,4 трлн руб. чистой прибыли, что примерно в два раза превышает показатель аналогичного периода 2020 года. «Кратный рост – результат низкой базы и специфики бизнеса отдельных эмитентов», – пояснил Осин.

«В 2020 году банковский и финансовый секторы действительно чувствовали себя несколько лучше, чем нефинансовый сектор экономики, но с определенными оговорками. Во-первых, чистая прибыль российских банков в кризисном 2020 году все-таки сократилась, хотя и незначительно. Во-вторых, причиной относительно неплохих результатов стало то, что на банковский и финансовый секторы локдаун второго квартала 2020 года распространялся в очень ограниченном режиме. Банки не прекращали работу и наращивали число пользователей своих мобильных приложений», – пояснила замруководителя центра «Альпари» Наталья Мильчакова.

В 2021 году банки на фоне восстановления экономики, по оценкам Мильчаковой, могут показать очень сильный рост чистой прибыли: «Возможно, что в 3,5–4 раза по сравнению с 2020 годом». Но это будет в основном результат работы крупнейших банков страны. 

Как пояснили «НГ» в пресс-службе Центробанка, рост прибыли «был связан в первую очередь со снижением расходов на резервы», что обусловлено улучшением качества заемщиков на фоне восстановления экономики, а также высвобождением резервов, сформированных в основном в первом полугодии 2020-го, также сказалось увеличение доходов от основного бизнеса.

При этом хоть и не все заемщики справились с кризисом, но все же в основной массе значительного ухудшения не произошло или оно было временным, отметили в ЦБ. «В качестве подтверждения можно посмотреть на отрасли, которые занимают основное место в кредитном портфеле банков», – уточнили представители Центробанка. Прежде всего они упомянули нефтегазовую отрасль, металлургию, телекоммуникации, строительный сектор. «Каких-то массовых понижений рейтингов крупных компаний не было, что также говорит о запасе прочности», – добавили в ЦБ.