Валюта уже не нужна россиянам

Руководитель Федеральной таможенной службы Валерий Пикалев сообщает о существенных изменениях в российской внешней торговле. Фото с сайта www.government.ru

За последние три месяца российский рубль укрепился по отношению к доллару почти на 10%, что объясняется таким же резким сокращением импорта товаров в Россию. Не помогло остановить укрепление рубля и решение о сокращении обязательной продажи валютной выручки с 80% до 60% в конце июня. Чтобы остановить укрепление рубля на фоне падения спроса на валюту, правительство в субботу снова снизило норму продажи валюты экспортерами. В ближайшие месяцы существенного ослабления рубля ждать не стоит, считают экономисты.

Меньше месяца назад российское правительство отреагировало на падение курса американского доллара в РФ снижением требований обязательной продажи валюты экспортерами с 80 до 60%. Однако это решение властей не изменило тенденцию укрепления рубля по отношению к американскому доллару. И поэтому кабинет Михаила Мишустина объявил в прошлую субботу о новом снижении нормы возврата валюты экспортерами – теперь уже с 60 до 40%.

Как и три недели назад, наши министры объяснили пересмотр нормы репатриации валюты интересами «стабилизации курса национальной валюты и достижения достаточного уровня валютной ликвидности».

Необходимость «стабилизации курса национальной валюты» возникла на фоне существенного изменения структуры российской внешней торговли в 2024 году, которое фиксирует Федеральная таможенная служба (ФТС). По последним данным ведомства Валерия Пикалева, объем российского импорта за пять месяцев 2024 года упал на 8,5% по отношению к тому же периоду прошлого года и составил только 107,8 млрд долл.

Российский экспорт за январь–май 2024 года сократился примерно на 0,6% и достиг 172,1 млрд долл., сообщила ФТС. Таким образом, сальдо нашей внешней торговли увеличивается, а спрос на иностранную валюту для закупки импортных товаров снижается. И этот факт заставляет правительство РФ пересматривать норму продажи валютной выручки уже чаще, чем раз в месяц.

Спрос на иностранную валюту в РФ падает пропорционально сокращению возможности ввоза импортных товаров.  Фото Dreamstime/PhotoXPress.ru

Профицит счета текущих операций в России остается на высоком уровне в первом полугодии, утверждает финансовый аналитик Павел Рябов (Telegram-канал Spydell_finance). По его словам, без учета аномального 2022-го и кризисного 2020-го по историческим меркам профицит счета текущих операций почти в 40 млрд долл. за первое полугодие – это сильный результат. «Секрет устойчивости валютного рынка РФ и курса рубля очень простой. Высокий профицит счета текущих операций по историческим меркам, рекордный возврат валютной выручки, снижение интенсивности погашения внешних долгов, снижение интенсивности токсичного (избыточного) оттока капитала, характерного в 2022 и первой половине 2023 года, плюс балансирующие операции Банка России на валютном рынке», – объясняет финансовый аналитик.

«Официальная статистика показывает, что с импортом в РФ действительно есть проблемы. И это не связано с кризисом платежеспособности, как в 2015–2016 годах или в середине 2022-го, когда девальвация рубля привела к снижению покупательной способности доходов и сбережений. Сейчас доходы и сбережения растут быстрее скорости девальвации рубля, а проблемы с импортом обусловлены ограничениями в расчетах и более сильным экспортным контролем из-за давления США и союзников», – считает Рябов.

Примечательно, что российский Центробанк традиционно возражает против сохранения требований обязательной продажи валютной выручки. При этом чиновники ЦБ не меняют своего негативного отношения к мерам валютного контроля даже в периоды резкого ослабления рубля.

ЦБ, в частности, добивался полной отмены требований продажи валютной выручки уже в мае 2024 года. Но позиция правительства, которое, похоже, больше заинтересовано в стабильности рубля, оказалась сильнее аргументов Эльвиры Набиуллиной. Так, в конце января этого года ЦБ объявил, что придерживается прежней позиции: требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами должно носить временный характер, веских причин для продления этой меры регулятор не видит. Влияние этой меры на валютный рынок за прошедшие месяцы, по мнению Банка России, было умеренным по сравнению с влиянием на обменный курс проводимой денежно-кредитной политики (уровня ключевой ставки). Значимый вклад в курсовую динамику также внес рост (по сравнению с минимумами середины лета 2023 года) стоимостных объемов экспорта. Этот фактор влияет на валютный рынок с лагами, связанными со сроками проведения внешнеторговых расчетов, утверждают чиновники ЦБ.

Указ об обязательной продаже валютной выручки экспортерами был подписан президентом РФ Владимиром Путиным в октябре 2023 года. Его параметры и подробный перечень компаний не раскрывались. Сообщалось лишь, что указ распространяется на 43 группы компаний. В соответствии с порядком, утвержденным правительством, начиная с 16 октября в течение 60 дней с момента получения средств попавшие в перечень компании обязаны зачислять на свои счета в российских банках не менее 80% всей иностранной валюты, полученной в соответствии с условиями их экспортных контрактов. Также они обязаны в течение двух недель продавать на внутреннем рынке страны не менее 90% зачисленной валютной выручки (но не менее 50% от средств, полученных в соответствии с каждым экспортным контрактом, в срок не более 30 дней с момента их получения). Требования распространяются и на дочерние структуры включенных в указ компаний, в том числе и зарегистрированные за рубежом; при этом экспортер может попросить об исключении, обратившись в подкомиссию правительственной комиссии по иностранным инвестициям.