МВФ ждет ускорения мировой экономики

Фото Reuters

В текущем году мировая экономика увеличится на 3,3%, ожидают в Международном валютном фонде (МВФ). Январский прогноз фонда улучшен по сравнению с октябрьским. Причем большая часть улучшения приходится на США и Китай. Мировая экономика ускоряет рост, несмотря на тарифные войны, а инвестиции в технологии становятся новым драйвером для глобального ВВП. Здесь же сосредоточены и основные риски. Обратная ситуация в РФ. Здесь правительство запланировало не рост, а сокращение инвестиций.

По прогнозам МВФ, экономика США в текущем году увеличится на 2,4%, что на 0,3 процентных пункта (п.п.) выше, чем в октябрьском прогнозе организации. Рост ВВП Китая в 2026 году составит 4,5%, что также на 0,3 п.п. выше, чем ожидалось ранее.

В новом прогнозе МВФ подчеркивается: глобальный экономический рост оказался более устойчивым, чем ожидалось, несмотря на торговую напряженность, вызванную действиями президента США Дональда Трампа, и расширение спектра геополитических угроз. Фонд повысил свой прогноз глобального роста на 2026 год с 3,1 до 3,3%, с лишь незначительным замедлением в 2027 году до 3,2%.

Глобальный экономический рост продолжает демонстрировать устойчивость, несмотря на значительные сбои в мировой торговле, вызванные тарифной политикой новой администрации США, замечают в МВФ. Сейчас мировая экономика, по их мнению, восстанавливается от непосредственных последствий тарифного шока. «Этот неожиданный рост (мирового ВВП. – «НГ») отражает сочетание ряда факторов, включая ослабление напряженности в торговле, более высокие, чем ожидалось, налоговые стимулы, благоприятные финансовые условия, гибкость частного сектора в смягчении торговых сбоев», – полагают аналитики.

По мнению экономистов, ключевой драйвер для экономического роста – это увеличение инвестиций в сектор информационных технологий (IT) и в искусственный интеллект (ИИ). «К примеру, доля инвестиций в IT в общем объеме производства в США выросла до самого высокого уровня с 2001 года, что значительно повысило общие инвестиции», – подчеркивают в МВФ, добавляя, что всплеск развития технологий в основном сосредоточен в Штатах, однако он также оказывает положительное влияние и на весь мир.

Бум инвестиций в IT, по их мнению, отражает оптимизм компаний и рынков в отношении потенциала в области автоматизации и искусственного интеллекта – для существенного повышения производительности и увеличения прибыли.

Однако именно с технологическим бумом экономисты связывают и основные риски для глобального ВВП. С другой стороны, ИИ может привести к росту производительности, что увеличит производственную активность в США и во всем мире в этом году. Однако, если компании, которые занимаются ИИ, не смогут обеспечить прибыль, соизмеримую с их высокими оценками, настроения инвесторов испортятся.

Динамика инвестиций в США по секторам в процентах от ВВП, уровень первого квартала 2015 года принят за 100%. Инвестиции в ИТ включают оборудование для обработки информации и программное обеспечение. Инвестиции в обрабатывающую промышленность включают производственные структуры, промышленное и транспортное оборудование.  Источник: МВФ

То есть, продолжают в фонде, глобальный экономический рост основывается на «узкой базе» инвестиционного бума в сфере искусственного интеллекта в США. И если ожидания относительно повышения производительности труда благодаря ИИ окажутся чрезмерно оптимистичными, существует риск «резкого падения» инвестиций и связанного с этим разворота на фондовом рынке, предупредили в МВФ.

Аналитики считают: поскольку рыночная капитализация технологических групп в процентах от объема производства сейчас «намного больше», чем во время пузыря доткомов 25 лет назад, то даже небольшое изменение может «оказать большое влияние на благосостояние людей». Растущая зависимость крупных компаний, занимающихся разработкой ИИ, от заемных средств для финансирования своих инвестиций также вызывает у экспертов беспокойство.

Еще одним важным фактором для экономистов является неравномерное воздействие искусственного интеллекта на работников. «Хотя инновации стимулируют экономический рост, они могут привести к вытеснению рабочих мест и снижению заработной платы для определенных сегментов рабочей силы», – замечают в МВФ.

К слову, отдельное исследование PricewaterhouseCoopers (PwC) показало, что многие компании вообще испытывают трудности с получением выгоды от использования ИИ, по крайней мере на данный момент. Опрос более 4 тыс. руководителей из 95 стран показал, что только 26% компаний смогли снизить затраты за счет инвестиций в ИИ, 30% увеличили свою выручку благодаря этой технологии.

Экономика ускоряется, несмотря на тарифные войны, потому что есть технологический бум, массовые инвестиции в IT, в искусственный интеллект – это основной драйвер роста, подчеркивают эксперты. Россия в этом смысле идет вразрез с глобальными трендами. 

«В России, наоборот, наблюдается сокращение инвестиций из-за санкций и ограничение доступа к технологиям. Второй момент – это структурные проблемы. В России имеет место изоляция от цепочек создания стоимости из-за отсутствия доступа к части передовых технологий, например, чипы для ИИ. Это тоже тормозит развитие. И долгосрочный эффект торговых барьеров тоже наблюдается. В отличие от глобальной экономики Россия от изоляции, от санкций, понятно, что страдает, поскольку не может компенсировать потери за счет технологического сектора», – рассуждает начальник аналитического отдела компании «Риком-Траст» Олег Абелев.

Эксперт выделяет для России и другой риск: «Если бум искусственного интеллекта сменится коррекцией, то это ударит по спросу на сырье. И второе – это отставание в производительности. Очевидно, что без инвестиций в технологии разрыв с развитыми экономиками здесь, в области искусственного интеллекта, будет только увеличиться. И чтобы Россия не осталась в стороне от тренда в глобальной экономике, нужно абсолютно точно активно увеличивать инвестиции в IT и в искусственный интеллект, даже несмотря на санкции и на ограничения доступа к технологиям», – считает аналитик.
Мировая экономика в 2025 году оказалась значительно устойчивее к повышению тарифов США, чем ожидалось, соглашается руководитель отдела макроэкономического анализа «Финам» Ольга Беленькая. «Это связано с опережающим наращиванием импорта товаров в США перед повышением тарифов, масштабными инвестициями бизнеса в ИИ, мягкими финансовыми условиями в большинстве крупнейших экономик, растянутым периодом вступления в силу новых тарифов (что позволило бизнесу адаптироваться к изменениям), согласованием США условий торговых соглашений с основными торговыми партнерами, фискальными стимулами в ряде регионов мира (США, Германия, Китай). По оценке ОЭСР, бум «ИИ-технологий» обеспечил более половины роста торговли отдельных стран «Большой двадцатки» и стран Азии во втором квартале 2025 года. И их вклад в первое полугодие 2025 года был значительно больше среднегодового вклада за период 2017–2024 годов. Основными бенефициарами этого бума стали США, Китай и азиатские страны (Япония, Корея, Сингапур)», – добавляет эксперт.

По мнению завлабораторией анализа институтов и финансовых рынков Президентской академии Александра Абрамова, прогноз динамики мировой экономики в целом выглядит обоснованным. «Пересмотр оценок в сторону повышения отражает ослабление тревог по поводу эффектов новых тарифных ограничений в США. Основными драйверами глобального роста остаются масштабные инвестиции в технологические сектора и формирующиеся отрасли, а также устойчивое потребление, прежде всего со стороны высокодоходных групп населения», - рассказывает он.