Банковский сектор занялся «оперативной обороной»

Бывают ситуации, когда в магазине удобнее расплатиться наличными. Фото Reuters

С начала года в России резко увеличился объем наличных в обращении – более чем на 1 трлн руб., до 20,5 трлн руб. Россияне стремятся иметь на руках побольше «живых» денег, которые никуда не исчезнут при отключениях интернета. К обналичиванию сбережений до определенного момента подталкивало и снижение вслед за ключевой ставкой процентов по депозитам. Также поспешил уйти «в кэш» бизнес, по которому ударили возросшие налоговые издержки. И банковский сектор, похоже, устал это терпеть. В мае-июне 20 крупнейших банков вдруг развернули движение ставок по депозитам вверх. Эксперты назвали это попыткой не допустить оттока средств со счетов. Но есть и другие мотивы.

В мае-июне российский банковский сектор повернул вспять движение ставок по депозитам. Если до этого они снижались вслед за ключевой ставкой Центробанка (ЦБ) – в соответствии с логикой монетарной политики, – то теперь ставки по вкладам хоть и незначительно, но отскочили вверх. Это следует из мониторинга от финансового маркетплейса «Финуслуги», в котором агрегированы данные по рублевым вкладам 20 крупнейших представителей российского банковского сектора.

Так, за период с 18 мая по 15 июня средние максимальные ставки топ-20 банков по вкладам сроком на три месяца увеличились с 13,27 до 13,44% годовых – на 0,17 процентного пункта (п.п.).

Средние максимальные ставки по вкладам сроком на полгода за анализируемый период выросли с 12,84 до 12,99%, а по годовым вкладам – с 12,17 до 12,32% (в обоих случаях рост на 0,15 п.п.).

Комментируя эти цифры РИА Новости, старший аналитик компании «БКС Мир инвестиций» Артем Перминов сообщил, что рост ставок может быть связан с повышенным спросом на наличные со стороны населения в последние месяцы: банки могут ситуативно поднимать ставки по вкладам, чтобы привлечь или удержать клиентов. 

Как затем Перминов сказал «НГ», более высокие ставки делают депозиты привлекательнее и потому могут стимулировать клиентов не снимать или снимать меньшие суммы в виде наличных.

«Если люди начинают активнее снимать деньги со счетов и хранить их в наличной форме, то это приводит к тому, что сокращается ресурсная база банков, ухудшается текущая ликвидность, банкам приходится искать замену ушедшим средствам, – пояснила «НГ» доцент Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова Мария Ермилова. – Рост спроса на наличные означает потенциальный отток средств со счетов».

Поэтому повышение ставок – особенно по краткосрочным депозитам на 1–3 месяца – может рассматриваться как инструмент удержания денег внутри банковской системы. «Для банка это своего рода «оперативная оборона», – считает Ермилова – Он может быстро привлечь или вернуть деньги клиентов, не фиксируя высокую стоимость фондирования на год и более».

Повод для такой реакции банковского сектора внушительный. С начала этого года и по состоянию на 1 июня объем наличных в обращении (вне Банка России; по статистике денежной базы) резко увеличился – сразу более чем на 1 трлн руб., примерно до 20,5 трлн руб. Основной рост пришелся на апрель и май.

Если проанализировать статистику ЦБ по аналогичным месяцам за прошедшие семь с половиной лет (с 2019 года), то в течение этого периода можно найти еще два примера резкого, сопоставимого по масштабам увеличения объема наличных в обращении. В 2020-м на пике пандемии – за первые пять месяцев года показатель увеличился на 1,4 трлн руб. И в 2023-м – за первые пять месяцев увеличение почти на 1 трлн руб.

Причем ранее эксперты называли весь 2023 год особенным с точки зрения востребованности наличных денег и объясняли это несколькими факторами: следствием воссоединения Донецкой и Луганской народных республик, Запорожской и Херсонской областей с Россией, что объективно увеличило потребность в банкнотах; выплатами участникам специальной военной операции, а затем такими разовыми событиями, как попытка мятежа частной военной компании «Вагнер».

«Примерно в 15 регионах страны было отмечено повышение спроса, в среднем оно составило порядка 30%. Но наиболее активно спрос на наличность был отмечен в южных регионах: в Воронежской, Ростовской, Липецкой областях, а также в крупных городах. Там спрос вырос примерно на 70–80%», – отчитывался в конце июня 2023 года Андрей Белоусов, занимавший на тот момент должность первого вице-премьера.

В Центробанке подтверждают новый рост спроса на наличные в 2026 году, но с некоторыми оговорками. «Прирост наличных в абсолютных значениях с начала года действительно оказался выше, чем за аналогичный период 2024 и 2025 годов. Но он вовсе не беспрецедентный – по своей динамике он скорее соответствует началу 2023 года», – сообщил ранее в интервью «Ведомостям» зампред ЦБ Алексей Заботкин.

Значимую роль, по его словам, сыграл фактор нестабильной работы электронных способов оплаты: «Бывают ситуации, когда в магазине или кафе можно расплатиться только наличными из-за перебоев с мобильным интернетом или работой терминалов».

Помимо этого, наличные деньги частично обслуживают теневой сектор экономики. «Однако не наличные создают риски расширения теневой экономики, а увеличение теневого сектора при прочих равных приводит к росту спроса на наличные деньги», – продолжил Заботкин, уточнив, однако, что сам по себе рост объема наличных денег – это как раз нормальное явление.

Еще мягче о сегодняшней ситуации высказался глава Гознака Аркадий Трачук: «Я бы не сказал, что вижу фундаментальный возврат к наличным. Да, Банк России в последнее время отмечал рост спроса на банкноты. Но, на мой взгляд, это естественные колебания». По его словам, возможно, такие колебания связаны с недавним снижением процентных ставок в банках: кто-то предпочитает хранить деньги дома. Еще одним фактором Трачук назвал рост расчетов наличными у бизнеса.

В то же время часть опрошенных «НГ» экспертов объяснили случившееся теперь повышение ставок по депозитам не только спросом населения и части бизнеса на «живые» деньги. Есть и другие мотивы.

«Отток наличных из системы на регулярной основе продолжается с февраля, а повышение ставок по вкладам стало заметно лишь в последнее время. Поэтому основным фактором для коррекции ставок скорее выступает ухудшение ожиданий по денежно-кредитной политике», – считает начальник отдела компании «Велес Капитал» Юрий Кравченко.

Эксперт обратил внимание на то, что за последнее время наблюдалось общее повышение доходностей государственных облигаций. По его словам, рост доходностей связан с усилением ожиданий рынка в отношении более длительного периода снижения ключевой ставки ЦБ. В числе основных факторов, подпитывающих такие негативные ожидания, – проинфляционные риски со стороны бюджета.

Об этом же говорит и аналитик компании «Финам» Игорь Додонов. По его мнению, рост ставок по депозитам за последний месяц свидетельствует о том, что банки не рассчитывают на ускорение смягчения монетарной политики и не исключают даже возможной паузы в этом процессе. Банки предпочли занять выжидательную позицию.