Ярослав Вилков
Совокупный пенсионный портфель по итогам первого полугодия 2026 года достиг 9,9 триллиона рублей. Фото Reuters
Совокупные пенсионные средства Соцфонда России (СФР) и негосударственных пенсионных фондов (НПФ) по итогам первого полугодия 2026 года выросли почти до 10 трлн руб. При этом НПФ в этом году снижают доходность пенсионных накоплений и резервов, но по-прежнему обгоняют инфляцию – такие данные приводит Банк России. Лидером по доходности инвестирования средств пенсионных накоплений стал «НПФ Ингосстрах».
По подсчетам ЦБ, совокупный пенсионный портфель (сумма пенсионных средств НПФ и СФР) вырос по итогам первого полугодия 2026 года на 14,4% год к году, до 9,9 трлн руб. – за счет инвестиционного дохода и притока средств в пенсионные программы.
Участники программы долгосрочных сбережений (ПДС) внесли свыше 83 млрд руб. (30,6% за II квартал), взносы в программу негосударственного пенсионного обеспечения составили 42 млрд руб. ( 44,3% за II квартал). В результате пенсионные резервы (ПР) выросли до 3,3 трлн руб.
Портфель пенсионных накоплений (ПН) НПФ после отрицательной динамики в начале года немного вырос за апрель-июнь – до 3,6 трлн руб. «Это связано с тем, что во II квартале, в отличие от периода января-марта, не было переводов пенсионных накоплений в ПДС в качестве первоначального взноса», – пояснили в регуляторе. А портфели ПН СФР увеличились на 88,1 млрд руб. – до 3 трлн руб.
ЦБ добавил, что число участников, присоединившихся к ПДС, продолжило расти. По итогам апреля-июня 2026 года оно увеличилось на 1,3 млн человек. Всего на 1 июля 2026 года было заключено 13 млн договоров долгосрочных сбережений.
Между тем средневзвешенная доходность пенсионных накоплений НПФ за первое полугодие 2026 года составила 9,5% годовых, пенсионных резервов – 10,3% годовых. Медианная доходность фондов в январе-июне в годовом выражении составила 11,1 и 11,6% соответственно. Это более скромные результаты, чем в прошлом году.
По итогам всего 2025 года доходность была заметно выше – 14% годовых по пенсионным накоплениям и 16,2% годовых по пенсионным резервам. Снижение заметно и в сравнении показателей первого и второго кварталов текущего года. «НПФ во II квартале 2026 года показали доходность ниже (1,5% по ПН и 1,7% по ПР), чем в I квартале (3,1% по ПН и 3,3% по ПР), что связано с отрицательной переоценкой ряда облигаций и акций в портфелях фондов», – отметили в Банке России.
Для инвестирования НПФ по-прежнему выбирали преимущественно облигации федерального займа и корпоративные облигации. Покупки государственных облигаций – в основном на аукционах ОФЗ – во II квартале 2026 года выросли более чем в два раза квартал к кварталу. При этом почти две трети таких покупок пришлось на апрель, когда участники рынка ожидали снижения ключевой ставки, сообщили в ЦБ. Одновременно НПФ сократили доли вложений в акции и инструменты денежного рынка на фоне снижения их доходностей.
«К сокращению доходностей НПФ привело снижение рынка ОФЗ, произошедшее в конце II квартала на фоне геополитической напряженности и пересмотра рынком ожиданий по дальнейшей траектории ключевой ставки. При этом динамика корпоративного долга также понизилась, но осталась положительной, что способствовало сохранению положительной доходности НПФ. Давление на доходности НПФ также оказало существенное падение рынка российских акций», – отметили в Банке России.
Регулятор подчеркнул, что, несмотря на замедление, большинство фондов все же обгоняют инфляцию. Доходность выше уровня инфляции показали 20 из 23 фондов, работающих по обязательному пенсионному страхованию, и 27 из 32 фондов, занимающихся негосударственным пенсионным обеспечением и/или формированием долгосрочных сбережений.
В лидерах по доходности среди всех НПФ по итогам первого полугодия 2026 года «НПФ Ингосстрах». Компания показала лучшую доходность управления средствами пенсионных накоплений (17,4% годовых – почти в два раза выше, чем в среднем по рынку) и второй результат управления средствами пенсионных резервов (16,02% годовых – в полтора раза выше среднего уровня по рынку). Управление активами фонда осуществляет УК «Ингосстрах-Инвестиции».
«Этот результат подтверждает эффективность нашей инвестиционной стратегии и органично дополняет недавнее повышение рейтинга финансовой надежности до максимального уровня ruAAA. Лучшая доходность при максимальной безопасности – это наш стандарт работы, которому мы будем продолжать следовать и в дальнейшем», – отметила генеральный директор «НПФ Ингосстрах», член комитета по кадрам Совета финансового рынка Оксана Иванова.
Как отметил генеральный директор УК «Ингосстрах-Инвестиции» Роман Семенихин, управляющая компания выстроила для НПФ стратегию, где высокая доходность совмещается с надежной защитой от рисков, прозрачностью управления и возможностью гибко реагировать на изменения рынка. Доходность активов была достигнута за счет сбалансированного подхода к управлению, в основе инвестстратегии три года подряд лежат корпоративные флоутеры – облигации с плавающей ставкой купона, рассказал директор департамента управления активами УК «Ингосстрах-Инвестиции» Артем Майоров.
«Наши управляющие всегда публично скептически относились к быстрому снижению ключевой ставки. На фоне текущих проблем с топливом, курсом, складами и в целом продовольственной безопасностью вероятность снижения ставки заметно снизилась, и управляющие отдают предпочтения бумагам с плавающей ставкой и инфляционным бумагам. Наличие таких бумаг в портфеле позволило показать лучший результат на рынке», – отметил Артем Майоров.
