Ольга Соловьева
Российский микро-, малый и средний бизнес все чаще прибегает к кредитам от микрофинансовых организаций (МФО), следует из статистики Центробанка. При этом доля займов от коммерческих МФО со средней ставкой в 40% увеличивается, а доля субсидируемых со стороны государства по льготной ставке в 8%, наоборот, снижается. Короткие деньги под 41% – это латание кассовых разрывов, а не инвестиции, замечают эксперты.
В целом по итогам первого полугодия МФО выдали бизнесу кредитов на 86 млрд руб., это на 18% больше, чем годом ранее. Причем рост обеспечили коммерческие МФО, которые выдали предприятиям микрозаймов на сумму в 61 млрд руб. Это на треть больше, чем годом ранее, сообщают в регуляторе. В свою очередь, государственные МФО за тот же период выдали 25,1 млрд руб. (–3% год к году, г/г).
Напомним, государственные МФО или ГМФО работают в рамках программ поддержки развития малого и среднего предпринимательства (МСП). Процентные ставки по их продуктам являются льготными и субсидируются за счет средств бюджетов различных уровней. Получателем такого займа может быть предприятие из ряда приоритетных отраслей. Работу ГМФО координирует Минэкономразвития, а их учредителями выступают регионы и муниципальные образования.
В отраслевом разрезе чаще всего к микрокредитованию обращаются предприятия в сфере торговли. Так, порядка 80% выданных коммерческими МФО средств пришлось на финансирование заемщиков сферы торговли, преимущественно продавцов на маркетплейсах. В общем разрезе – почти 60%.
Что касается государственных МФО, то их заемщиками становятся предприниматели из сфер сельского хозяйства, транспорта и логистики, производства непродовольственных товаров широкого назначения и строительных материалов, пищевой промышленности и строительства.
Чаще всего предприниматели обращались в МФО за займом на пополнение оборотных средств. Для этих целей за микрокредитом обращалось практически 80% заемщиков. Это в первую очередь характерно для предприятий в сфере торговли.
|
|
Динамика выдачи микрофинансовыми организациями кредитов бизнесу. Источник: Центробанк Увеличить график |
«Для таких заемщиков характерны короткий финансовый цикл и высокая оборачиваемость средств: закупки товаров требуют регулярного пополнения оборотного капитала, а привлеченные средства возвращаются по мере реализации продукции. Это формирует спрос прежде всего на займы на относительно короткие сроки, позволяющие быстро привлечь средства для закупки товаров и погасить задолженность после их реализации. Поэтому в структуре выданных коммерческими МФО займов преобладают краткосрочные продукты на срок до 6 месяцев», – объясняют в ЦБ. На такие кредиты пришлось свыше 40% всех выдач коммерческих МФО бизнесу по итогам полугодия.
Обратная ситуация наблюдается в выдаче государственных МФО. Здесь больше всего займов бизнесу (почти 90%) представляется сроком от 1 до 3 лет. Как поясняют в ведомстве Эльвиры Набиуллиной, ГМФО преимущественно выдают кредиты в отраслях для которых характерны более продолжительные операционные циклы. Средний чек предприятий по микрозаймам по итогам полугодия составил 10 млн руб. В целом за шесть месяцев 2026 года было выдано порядка 26 млрд руб. микрозаймов на сумму свыше 5 млн руб. Однако большую часть крупных займов выдали именно коммерческие МФО. «Только 9% некоммерческих МФО предоставляли своим заемщикам возможность брать займы на сумму свыше 5 млн руб. За первое полугодие 2026 года они выдали 478 млн руб. таких микрозаймов. Крупные микрозаймы предоставлялись ГМФО преимущественно в рамках финансовой поддержки субъектов деятельности в сфере промышленности», – объясняют в регуляторе.
«В качестве основных причин, которые сдерживали выдачу микрозаймов на сумму свыше 5 млн руб., ГМФО отмечали действующие ограничения, предусмотренные нормативным актом федерального органа исполнительной власти, и недостаточный уровень фондирования для предоставления таких займов», – сообщают в ЦБ. Обращает на себя внимание и другая тенденция. Общий портфель микрозаймов бизнесу по итогам полугодия достиг 126 млрд руб. (+14% г/г). В структуре портфеля преобладают государственные МФО (62%). Однако доля ГМФО снижается. Только за последний год она сократилась сразу на 9 процентных пунктов. При этом в выдачах уже более 2,5 года преобладают коммерческие компании, подчеркивают в ЦБ.
Для сравнения: в 2022 году ГМФО выдали бизнесу кредитов на 55,4 млрд руб., коммерческие – свыше 15 млрд. По итогам 2025-го ГМФО выдали займов на 55,5 млрд руб., а коммерческие организации – на 93,5 млрд. Государственные микрокредиты для бизнеса, вероятно, предпочтительнее. Средневзвешенная ставка по выданным за первое полугодие займам у государственных МФО составила 8% годовых. Тогда как средневзвешенная ставка по коммерческим займам составила 41% годовых по итогам полугодия. При этом выдача государственных займов сокращается, а коммерческих – растет.
В ЦБ также обращают внимание на ухудшение качества портфеля займов бизнесу. Так, по итогам полугодия показатель NPL 90+ (показатель доли кредитов в портфеле, по которым выплаты основного долга и/или процентов просрочены на 90 дней и более) по портфелю займов бизнесу достиг 9,5%. Объем просроченной задолженности длительностью свыше 90 дней увеличился на 30% за полугодие при росте портфеля займов всего на 2% за этот период.
Как объясняют в ведомстве Набиуллиной, основной вклад в рост просроченного свыше 90 дней портфеля внесли займы, выданные в течение 2025 года. «Предприниматели, получившие заем в МФО в 2025 году, чаще выходили на просрочку длительностью свыше 90 дней в течение первого года с даты заключения договора, чем получившие финансирование в 2024 году. Доля таких займов составила не менее 5,4% объема средств, выданных МФО бизнесу в 2025 году (против 4,6% в 2024 году)», – следует из обзора ЦБ.
В сегменте государственных МФО уровень просроченной задолженности в несколько раз ниже, чем у коммерческих компаний. Однако и здесь фиксируется ухудшение портфеля. Так, у ГМФО показатель NPL 90+ составил 4,7% (+0,6 п.п. относительно конца 2025 года). При этом за полугодие портфель займов ГМФО уменьшился на 3%, а просроченная свыше 90 дней задолженность выросла на 10%.
Как сообщается, основными причинами ухудшения платежной дисциплины стали кассовые разрывы, возникшие вследствие задержек оплаты от контрагентов, рост налоговой нагрузки и издержек в связи с ростом закупочных цен на сырье, товары и комплектующие. «МФО, финансирующие продавцов на маркетплейсах, отмечали в качестве основных факторов ухудшения платежной дисциплины таких заемщиков в первом полугодии 2026 года высокую долговую нагрузку, увеличение налоговых издержек и текущих расходов, в том числе затрат на закупку сырья, материалов и комплектующих, оплату труда и комиссии маркетплейсов», – говорится в обзоре регулятора.
Ухудшение качества задолженности привело к снижению уровня одобрения заявок. Так, во втором квартале 2026 года одобрение получала только каждая третья заявка.
Государственные МФО предлагают более дешевые заемные деньги, но ограничены объемом бюджетного финансирования и требованиями программ поддержки, отмечают эксперты. «В результате ставка по 8% годовых доступна далеко не каждому предпринимателю», – сообщает аналитик Freedom Global Владимир Чернов.
Доцент кафедры экономики и финансов общественного сектора Президентской академии Даниил Гоненко сдвиг выдачи микрокредитов бизнесу от государственных МФО к коммерческим объясняет несколькими причинами. «Первая – это правила: с конца прошлого года микрозайм для бизнеса может быть до 15 млн руб. вместо 5 млн, и такие крупные займы почти целиком выдают коммерческие МФО. Прочие займы МФО, которые микрозаймами не считаются, при этом сократились на 35%, так что часть роста означает просто переезд в новую категорию. Вторая – скорость: коммерческие МФО выдают почти все онлайн, у государственных онлайн оформляется меньше 1% договоров. Третья – фондирование: государственный заем дешевый, в среднем 8% годовых против 41% у коммерческих, но его объем ограничен бюджетными деньгами», – перечисляет он.
Эксперт видит опасность роста выдачи кредитов предприятиям со стороны МФО. «Короткие деньги под 41% – это латание кассовых разрывов, а не инвестиции. Просрочка свыше 90 дней по займам бизнесу дошла до 9,5%, и ЦБ объясняет это долговой нагрузкой, налогами и ростом расходов у продавцов маркетплейсов», – подчеркивает он.
