Нефтяной рынок попал в санкционные тиски

После санкций США против перевозчиков российской нефти стоимость фрахта при поставках нашего сырья от Балтики до западного побережья Индии выросла на 35%. Фото Reuters

Неопределенные прогнозы относительно состояния мировой экономики негативно влияют на фондовые индексы крупнейших стран Азиатско-Тихоокеанского региона. Цена на нефть колеблется в пределах плюс-минус 3%. Экспортные цены на российскую нефть резко упали в конце прошлого года, и устойчивое их снижение привело к тому, что марка Urals опустилась к концу года даже ниже ценового предела, установленного странами «большой семерки» и Евросоюзом. Отмечается, что основной причиной падения цены на российскую нефть стало снижение стоимости марки Brent.

В этих условиях ожидается, что политика ОПЕК+ будет направлена на то, чтобы удерживать цену в пределах 80 долл. за баррель (пока цена колеблется около отметки 78 долл. за баррель). В условиях же нынешней экономической неопределенности это связано скорее с дальнейшим добровольным сокращением добычи нефти.

Если судить по данным Международного энергетического агентства (МЭА), у России наблюдается снижение экспорта нефти. Напомним, что вице-премьер РФ Александр Новак сообщил журналистам о готовящемся сокращении экспорта российской нефти уже в декабре 2023 года, а не в январе 2024 года, как это планировалось ранее. Причем оно будет расширено на 200 тыс. барр/сут. Новак сообщил, что Москва продлит сокращение экспорта нефти и нефтепродуктов на первый квартал 2024 года «в координации с некоторыми странами ОПЕК+» и увеличит его до 500 тыс. барр/сут. «Москва пообещала сократить экспорт нефти на 300 тыс. барр/сут с сентября до конца 2023 года, но предварительные оценки показывают, что общий объем экспорта нефти и нефтепродуктов составит 7,5 млн барр/сут по сравнению со средним показателем в мае-июне в 7,6 млн барр/сут. Поставки только нефти составили 5 млн барр/сут, что соответствует среднему показателю мая-июня. Общий объем поставок нефти, конденсата и широкой фракции легких углеводородов в октябре составил 10,9 млн барр/сут, что на 50 тыс. барр/сут больше, чем в предыдущем месяце. Прогнозируется, что в 2023 году добыча нефти составит в среднем 10,95 млн барр/сут (предыдущий прогноз – 10,9 млн барр/сут), что на 140 тыс. барр/сут меньше, чем в прошлом году», – говорится в отчете МЭА.

Экспорт нефти из России в октябре 2023 года вырос на 100 тыс. барр/сут к сентябрю, сохранившись на уровне прошлого года – 5 млн барр/сут, а экспорт нефтепродуктов снизился в октябре на 200 тыс. барр/сут и был на 300 тыс. барр/сут меньше, чем год назад, – 2,5 млн барр/сут.

Крупнейшее снижение поставок нефтепродуктов произошло для стран Ближнего Востока (на 180 тыс. барр/сут – до 130 тыс. барр/сут), в Индию (на 120 тыс. барр/сут), в Китай (на 50 тыс. барр/сут) и Турцию (на 40 тыс. барр/сут). Снижение экспорта коснулось в основном мазута и бензина, в то время как экспорт дизтоплива вырос на 10 тыс. барр/сут – до 740 тыс. барр/сут. МЭА полагает, что снижение экспорта нефтепродуктов на фоне роста поставок нефти произошло из-за давления российских властей, требовавших увеличить поставки нефтепродуктов на внутренний рынок.

Предполагаемая выручка от экспорта упала на 25 млн долл. – до 18,34 млрд долл., поскольку более низкие международные цены на нефть более чем компенсировали сокращение скидки на российские сорта нефти по сравнению с нефтью сорта Brent. Цены на российскую нефть и нефтепродукты, за исключением бензина и вакуумного газойля, были выше лимита, установленного G7, отмечает МЭА.

Первые санкции Минфина США, введенные в рамках нарушения ценового потолка G7, способствовали небольшому снижению цен на российскую нефть во второй половине месяца из-за роста стоимости доставки. Увеличение объемов морских перевозок на 110 тыс. барр/сут помогло поднять общий объем экспорта нефти до 5,04 млн барр/сут и компенсировать снижение цен, что привело к увеличению доходов от морских перевозок нефти на 3,3%, или 280 млн долл., в месячном исчислении, в то время как более высокие цены на трубопроводные перевозки (особенно в ЕС) немного компенсировали более низкие объемы, увеличив выручку от сухопутных поставок на 11%, или на 360 млн долл., подсчитали аналитики.

Выручка от экспорта нефти выросла на 660 млн долл. год к году – до 12,67 млрд долл., в то время как снижение и цен, и экспорта нефтепродуктов привело к падению «продуктовой» выручки на 690 млн долл. к сентябрю – до 5,67 млрд долл.

Морские поставки российской нефти в Турцию выросли на 40 тыс. барр/сут – до 320 тыс. барр/сут, в Индию – на 90 тыс. барр/сут, до 1,64 млн барр/сут, нивелировав аналогичное снижение экспорта в Китай – до 2,1 млн барр/сут. Экспорт по другим направлениям упал за месяц на 200 тыс. барр/сут, включая падение на 90 тыс. барр/сут поставок в Евросоюз.

Крупнейшее снижение поставок нефтепродуктов произошло для стран Ближнего Востока (на 180 тыс. барр/сут – до 130 тыс. барр/сут), в Индию (на 120 тыс. барр/сут), в Китай (на 50 тыс. барр/сут) и Турцию (на 40 тыс. барр/сут). Снижение экспорта коснулось в основном мазута и бензина, в то время как экспорт дизтоплива вырос на 10 тыс. барр/сут – до 740 тыс. барр/сут. МЭА полагает, что снижение экспорта нефтепродуктов на фоне роста поставок нефти произошло из-за давления российских властей, требовавших увеличить поставки нефтепродуктов на внутренний рынок.

МЭА напомнило, что 12 октября Минфин США ввел первые блокирующие санкции в отношении судов и их владельцев (двух нефтяных танкеров и владельцев, зарегистрированных в Турции и ОАЭ) за нарушение потолка цен.

После этого стоимость фрахта российской нефти от Балтики до западного побережья Индии выросла более чем на 35%, приводит МЭА оценку Argus: с 7,40 долл/барр в начале октября до более чем 10 долл/барр к концу месяца. В последний раз цены на фрахт находились на этом уровне в мае 2023 года, а затем снизились по мере увеличения количества теневого флота. Скидки на российскую нефть по сравнению с нефтью Brent продолжали сокращаться в октябре, но рост фрахтовых ставок после середины месяца изменил тенденцию.

При этом, в то время как Brent потеряла 2,84 долл/барр за месяц, средняя стоимость российской нефти утратила вполовину меньше – 1,13 долл/барр. Из-за падения цен на нефть снизились цены и на нефтепродукты.

Доходы российского бюджета в октябре 2023 года, как подсчитали аналитики, выросли на 2,4% к сентябрю – до 10,9 млрд долл., что на 13% больше, чем в октябре 2022 года. «Этот рост примерно отражает тенденции цен и объемов российской нефти и нефтепродуктов с лагом в один-два месяца. Снижение цен и ослабление рубля в октябре 2023 года отразятся в выручке за ноябрь. Выплаты экспортных пошлин (составляющие около 5% общего объема бюджетных поступлений) выросли на 29%, поскольку цены выросли в сентябре и октябре 2023 года. Налог на добычу полезных ископаемых вырос на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем, и доходы российского бюджета остались выше 10 млрд долл.», – подсчитали в МЭА.