Михаил Сергеев
Фото Reuters
На прошедшей неделе американское давление на покупателей российской нефти достигло нового максимума. В прошлую среду президент США Дональд Трамп подписал указ о дополнительных штрафных пошлинах в 25% для ввозимых в Штаты товаров из Индии за покупку индийцами российских энергоносителей. В указе Трампа уточняется, что он затрагивает не только нефть российского происхождения, но и нефтепродукты. «Под термином «нефть Российской Федерации» подразумевается неочищенная нефть и нефтепродукты, добытые, переработанные и экспортированные из РФ независимо от национальной принадлежности компании, участвовавшей в производстве или продаже нефти или нефтепродуктов», – поясняется в документе.
Еще в середине июля Трамп пригрозил ввести импортные пошлины в размере примерно 100% в отношении России и ее торговых партнеров, если в течение 50 дней Москва и Вашингтон не придут к договоренностям по урегулированию на Украине. Позже Трамп заявил, что решил сократить упомянутый 50-дневный срок до 10 дней.
Вводя вторичные санкции для покупателей российских энергоносителей, Вашингтон пытается снизить экспортные доходы России. Между тем поступления в российский бюджет от продажи нефти сокращаются и без новых американских угроз.
В прошлый четверг российский Минфин сообщил, что нефтегазовые доходы бюджета РФ за январь–июль снизились на 18,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом ненефтегазовые доходы за отчетный период увеличились на 14% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года. Дефицит федерального бюджета РФ по итогам января–июля 2025 года, согласно предварительной оценке, составил 4,88 трлн руб., или 2,2% ВВП. Размер дефицита превысил годовой прогноз, свидетельствует краткая ежемесячная информация Минфина. В соответствии с принятыми весенними поправками плановый бюджетный дефицит был увеличен до 3,8 трлн руб., или 1,7% ВВП. Объем расходов бюджета с января по июль вырос год к году (г/г) на 20,8% – до 25,2 трлн руб. Минфин отмечает, что динамика исполнения расходов замедлилась с февраля (+14,9% г/г в феврале–июле) после ускоренного финансирования расходов в январе 2025 года (+64,1% г/г), связанного с оперативным заключением контрактов и авансированием финансирования по отдельным контрактуемым расходам.
Увеличение текущего дефицита российского бюджета некоторые комментаторы считают опасной тенденцией. Однако размер бюджетного дефицита может быть легко сокращен российскими властями за счет увеличения налогов для сырьевых экспортеров или девальвации рубля – то есть за счет изъятия денег у населения и бизнеса в целом. В текущем году, как и все последние десятилетия, Россия имеет существенный профицит внешней торговли в размере более 100 млрд долл.
По данным таможни, профицит экспорта-импорта товаров РФ в первом полугодии 2025 года превысил 60 млрд долл. За первые шесть месяцев РФ экспортировала товаров на 195,5 млрд долл., а импортировала – только на 131,6 млрд долл. Такие данные привел в прошлый вторник глава Федеральной таможенной службы Валерий Пикалев.
Однако власти РФ по особым соображениям не используют этот стабильный торговый профицит для пополнения государственного бюджета. Вместо этого правительство проводит весьма спорную политику избыточных заимствований, которая вызывает все более заметную критику.
Политика избыточных заимствований и искусственного наращивания государственного долга приводит к постоянным потерям от разницы в доходах от размещения средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) и расходов на обслуживание долга, заявила в прошлую пятницу депутат Госдумы Оксана Дмитриева. Превышение расходов на обслуживание долга над доходами от размещения средств ФНБ с 2004 года составило в постоянных ценах 8,7 трлн руб. Доля расходов на обслуживание долга увеличилась с 1,8% в 2008 году (нижняя точка) до 5,3% в 2023 году. По словам экономиста, в РФ идет фактическая перекачка средств бюджета в финансово-банковский сектор при недофинансировании социальной сферы. Необоснованные заимствования стимулируют рост спроса на деньги, что создает ненужную конкуренцию для хозяйствующих субъектов на рынке кредитных ресурсов. Изъятие ликвидности через заимствования сопровождается одновременным насыщением банковской ликвидности за счет бюджетных ресурсов и средств Фонда национального благосостояния. Таким образом, стимулируются избыточные операции и избыточные посредники в финансовой сфере, что приводит к росту стоимости кредита и ограничивает объем инвестиций как государственных, так и частных, объяснила Дмитриева.
Ранее эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) сообщали о «значительном росте» расходов на обслуживание госдолга и субсидирование льготных кредитов, совокупный объем которых в 2025 году может, по их оценкам, составить 5,9 трлн руб., или 14% от всех расходов федерального бюджета. В течение шести лет в федеральном бюджете быстрее всего росли расходы не на оборону или социальную политику, а на выплаты по госдолгу: они подскочили в 3,5 раза (см. «НГ» от 03.08.25).
Примечательным событием прошлой недели стал рекордный рост оптовых цен на бензин на фоне запрета его экспорта, которое правительство ввело в конце июля 2025 года. За неделю с 4 по 8 августа цена бензина Аи-92 на Петербургской бирже увеличилась за неделю на 2,97%, а бензина Аи-95 – на 3,98%. В прошлый четверг биржевые цены бензина Аи-95 поднялись 79,567 тыс. руб. за тонну, что стало новым рекордом. В прошлую пятницу Минэнерго РФ заверило, что внутренний рынок автомобильного бензина всех марок полностью обеспечен предложением. Для стабилизации ценовой ситуации на бирже ведомство призвало всех участников рынка вернуться в режим регулярности и равномерности реализации и приобретения автомобильного бензина на оптовых рынках.
