Владимир Котов
Фото Reuters
Международный валютный фонд (МВФ) с ноября ждет от Украины четыре очередных взноса по кредиту на общую сумму более 200 млн долл., следует из внутренних документов МВФ, сообщило агентство РИА Новости. С каждым годом Украина нуждается все в больших внешних вливаниях для покрытия бюджетных расходов. Это привело к тому, что долги страны накапливаются быстрее, а перспективы их выплат все больше отдаляются.
По информации украинского Министерства финансов на конец сентября 2026 года, общий долг страны достиг 187,3 млрд евро (212,6 млрд долл.). Из этой суммы государственный и гарантированный государством внешний долг составил 78,44%, или 146,9 млрд евро (166,8 млрд долл.).
Около двух третей данной суммы (66,4%) – это долги Украины международным финансовым организациям и правительствам иностранных государств. Самым крупным кредитором страны уже не первый год является ЕС, на который приходится 72 млрд евро долгов (81,7 млрд долл.), что составляет 38,4% от общей суммы долга.
Нужно отметить, что отдельный кредит в размере 50 млрд долл. был выделен Украине решением стран «большой семерки» (G7) в 2024 году в рамках кредитного механизма Extraordinary Revenue Acceleration (ERA). Из этой суммы 20 млрд долл. Киеву передал Вашингтон еще при администрации президента Джо Байдена. Чуть большую сумму выделил Брюссель – 18,4 млрд евро, или примерно 20,4 млрд долл. Остаток покрыли Канада (около 3,5 млрд долл.), Великобритания и Япония (по 3 млрд долл. каждая).
Выплаты по долгу в рамках механизма ERA покрываются за счет процентов и прибылей от замороженных на Западе российских активов. Фактически западные страны частично финансируют Украину путем использования доходов от размещенных в их финучреждениях средств РФ.
Полученные Украиной кредиты рассчитаны на несколько лет. Средний срок их погашения составляет около 13 лет. Почти четверть из них (23,7%) были взяты в долларах США. А чуть меньше половины (44,2%) – получены в евро. Это неудивительно с учетом того, что страны ЕС уже давно являются основным кредитором Украины. Брюссель, в отличие от Вашингтона, все еще продолжает выделять Киеву десятки миллиардов евро в год.
Не следует считать, что все они записываются в государственный долг Украины. Достаточно сравнить цифры внешнего долга страны на февраль 2022 года (56,8 млрд долл.) и на сентябрь 2026 года (166,8 млрд долл.). Накопленный внешний долг за все годы СВО составил всего лишь 110 млрд долл., тогда как полученные Украиной средства были в несколько раз больше.
Указанная выше сумма является лишь верхушкой айсберга в процессе финансирования Украины. На самом деле на ее поддержку выделяется гораздо больше средств. В начале ноября Еврокомиссия опубликовала информацию о том, что общая помощь Киеву со стороны ЕС с начала СВО составляет 231,5 млрд евро (260 млрд долл.).
Но суммы, в которых нуждается Украина, растут с каждым годом. На 2027 год в бюджете страны запланировано уже более 155 млрд евро (около 175 млрд долл.) расходов на военные цели. Покрыть их из собственных источников Киеву удастся едва ли на треть.
Как известно, в декабре прошлого года Евросоюз согласился выделить Украине 90 млрд евро на 2026–2027 годы. А летом этого года страны НАТО согласовали еще 70 млрд евро на помощь Киеву. Однако этого будет явно недостаточно.
В августе президент Владимир Зеленский потребовал от Европы предоставить дополнительно 27 млрд евро до конца 2026 года. А в октябре на саммите ЕС он указал на необходимость получения еще 70 млрд евро на 2027 год. Не исключено, что в связи с ускоряющимся падением доходов украинского бюджета указанные суммы продолжат увеличиваться.
Экспорт страны оказался крайне ограничен после начала в июле блокады украинских портов на Черном море. Основные экспортеры – производители зерновых и стали – не могут реализовать свою продукцию на мировом рынке и соответственно заплатить налоги и таможенные сборы в бюджет. Они вынуждены сокращать или останавливать производство и увольнять своих сотрудников, что также уменьшает выплаты налогов и сборов государству.
Над Киевом также висит задолженность международным фондам. Украина является вторым крупнейшим заемщиком Международного валютного фонда (МВФ) после Аргентины с общей суммой долга в 14,5 млрд долл. Но и это не все. Задолженность Киева Всемирному банку составляет еще 60,57 млрд евро и 22,52 млрд долл. А планируемые расходы на обслуживание всех этих займов составляют еще 33 млрд долл. Таким образом, общая сумма требуемых выплат только указанным двум международным структурам составляет почти 140 млрд долл.
По оценкам МВФ, дефицит финансирования Украины до 2029 года составляет более 50 млрд долл.: около 35 млрд в 2027 году и 17 млрд в 2028 году. В последние годы большую часть полученных от МВФ кредитов Киев вынужден отдавать обратно для погашения ранее взятых долгов. Только в четвертом квартале 2026 года Украина должна вернуть МВФ почти 1 млрд долл.
Эта сумма, конечно, несравнима с десятками миллиардов евро, которые предоставляют Киеву страны ЕС, но ее также нужно чем-то покрывать.
Значительная кредитная задолженность и ухудшение экономической ситуации в стране сильно давит на курс гривны, заставляя Национальный банк прибегать к крупным валютным интервенциям. Но и здесь МВФ ограничил минимально допустимый размер валютных резервов суммой в 40 млрд долл. В итоге остается чуть больше 10 млрд долл. на поддержание курса украинской валюты. В текущих условиях этого едва хватит на 2–3 месяца.
Ужесточение требований сотрудничества с МВФ привело к тому, что правительство Украины должно будет значительно сократить социальные выплаты и субсидии. Ожидается также значительное повышение цен на электроэнергию и газ. Это также повысит стоимость всех сопутствующих коммунальных услуг для населения.
С учетом экономической ситуации в стране полученные доходы вряд ли покроют все возрастающие расходы на коммунальную сферу и уж тем более ранее накопленные внешние долги. И даже рост налогов не сильно поможет госбюджету. Выполнение требований международных структур позволит Украине только выплачивать старые кредиты за счет получения новых. Это лишь отложит вопрос погашения внешней задолженности страны на последующие годы.
